Evaluer une entreprise : la démarche étape par étape

Objectifs

A l'issue de cette formation, vous serez en mesure de :

• Maîtriser la démarche et les méthodes utilisées pour déterminer une valeur de référence de l'entreprise dans le cadre d'une cession, d'une acquisition ou d'une restructuration.

Programme de la formation

En quoi consiste une évaluation ??

• L'évaluation de quoi ? Quand ? Pour qui ? Pour quoi faire ?


• Relativité de la valeur par rapport au prix.


• La problématique de l'estimation « in vitro ».


• Le triptyque « modèle / données / paramètres ».


• Théorie fondamentale de l'évaluation et approches dérivées.

La réévaluation des actifs et des dettes (approche patrimoniale)

• Techniques d'estimation de la valeur réelle des biens.


• Biens d'exploitation et biens hors exploitation.


• Modalités de calcul de « l'actif net » ; retraitements.


• Sources d'information et problèmes particuliers (crédit-bail…).

Cas pratique : déterminer l'actif net réévalué d'une entreprise.

L'évaluation par les revenus futurs (résultats ou cash-flows)

• Pratique des modèles actuariels pour une action.


• L'évaluation de la valeur économique par les « free cash-flows ».


• Le choix d'une monnaie de référence et le traitement de l'inflation.


• L'estimation des flux de trésorerie et de la valeur résiduelle.


• L'étude de la rentabilité passée et la correction des résultats.


• La détermination du taux d'actualisation.


• L'identification du goodwill.

Cas pratique : déterminer le taux d'actualisation, puis procéder à l'estimation de la valeur économique d'une société.

L'approche par comparaison

• Principe et limites de la méthode comparative.


• Les « multiples » de chiffre d'affaires et d'autres données.


• Le PER et son usage.


• La recherche et l'adaptation des « références ».

Méthodologie de l'évaluation

• Du bilan comptable patrimonial au bilan « d'évaluation » en « fair value ».


• De la valeur économique à la valeur des titres.


• La collecte, la vérification et la mise en cohérence des informations.


• Importance du diagnostic stratégique et financier.


• La synthèse et le contenu d'un rapport d'évaluation.

Cas pratique : conclure sur la pertinence des 3 méthodes d'évaluation utilisées.

Validation et sanction

Attestation de formation

Type de formation

Non certifiante

Sortie

Sans niveau spécifique